隨著9月8日晚間雙方一紙公告的流出，國企改革重組的另一成果：中國建材合并中材股份的消息再度驚艷市場。
9月11日，中建材股份及中材股份聯合在香港舉行新聞發布會。中國建材執行董事兼總裁曹江林表示，中國建材擬通過換股方式合并中材股份，合并后的中國建材將成為全球產能最大的水泥企業，預計重組過程將于今年12月或者明年1月完成。
同時還稱，合并后的中國建材負債比率亦將大幅下降61個百分點至167%，并將有更強的議價能力，降低借貸成本。
中建材換股合并中材股份
9月8日晚間，中建材與中材股份發出聯合公告，兩公司當日簽訂合并協議，由中國建材吸收合并中材股份。交易完成后，中材股份H股將從港交所退市。
具體來看，將通過換股方式進行合并，比例為每一股中材股份（H股及非上市股份）可以換取0.85股中國建材股份（H股及非上市股份）；中材股份將根據中國公司法及其他適用中國法律被中國建材吸收合并。
聲明稱，中國建材擬按換股比例發行約9.9億股H股，以換取所有已發行的中材股份H股；及發行約20.46億股非上市股，以換取所有已發行的中材股份非上市股。
對于兩家公司合并對價是否公平的問題，曹江林稱，“0.85的換股比例是一個合理的數字，在這個基礎上，兩家公司的合并將實現雙贏多贏，有巨大的協同效應。”
不過業內人士對此也有不同看法。德銀發表報告稱，中國建材提出以0.85股換1股中材股份的建議不吸引，預料中材股份股東將反對，換股方式合并將難以完成，會影響長線投資者對換股的興趣。如果中國建材以每股5.32港元向中材股份提出私有化，更容易為股東接受，該私有化價格相等于2018年預測市凈率1倍，然而目前出價則僅為0.7倍，屬非常之低。
發布會上，曹江林還表示，合并后，兩家公司將會進行機構精簡，人員優化，一個區域將不會有兩個機構運行，未來兩個機構會進行優化，而母公司將會有新的發展計劃，把一部分員工調配到新的發展計劃里，把整體效率提升。
公開資料顯示，中國建材主要從事水泥、輕質建筑材料、玻璃纖維、復合材料和工程服務業務。而中材股份主營業務包括：水泥裝備與工程服務、水泥及高新材料，包括玻璃纖維、復合材料、人工晶體及先進陶瓷。
曹江林稱，中國建材、中材股份是全球重要的建材企業，此舉將實現強強聯合、優勢互補。預計合并后，中國建材將成為全球水泥產能排名第一的企業，并在商品混凝土生產、水泥工程服務、石膏板生產、玻纖制造等多個領域居于世界領先地位。
9月11日，兩家公司分別復牌但表現迥異，這也顯示了投資者對此次合并對價問題的取態。截至收盤，中材股份上漲12.57%，報4.03港元，成交額達4.86億港元。但是中國建材則跌1.99%，報4.92港元，成交額達5.29億港元。
分享到：
手機版|
